La politique économique à la porte ouverte du GCC est à la croisée des chemins à mesure que la géo-fragmentation augmente et que la rivalité américaine-chinoise se réchauffe.
Une politique de longue date du Conseil de coopération du Golfe de six membres (CCG) consiste à forger des liens commerciaux avec des pays du monde, indépendamment de leurs inclinations politiques. Au milieu des vents contraires géoéconomiques, cette politique est désormais en jeu.
Les tentatives occidentales de se découpler en provenance de Chine et un retournement drastique dans la politique commerciale américaine sont des préoccupations «stratégiques» clés pour les dirigeants et les dirigeants de Bahreïn, du Koweït, d’Oman, du Qatar, et, en particulier, de l’Arabie saoudite et des Émirats arabes unis, a déclaré Steven Wright, économiste politique à l’Université Hamad Bin Khalifa à Doha.
Ces développements «alimentent de plus en plus les discussions sur les politiques économiques», soulignant un «changement inévitable» de la «loi d’équilibrage simple» que le CCG a maintenue, où la sécurité vient des États-Unis et le commerce dépend de la Chine, vers un «calcul plus complexe», dit Wright.
Les États du Golfe Persique cherchent toujours à préserver et à étendre les liens commerciaux bilatéraux, du moins assez longtemps pour renforcer les capacités intérieures. Mais l’horloge tourne.
Les responsables de l’État du Gulf considèrent la rivalité américaine-chinoise comme «un problème important» alors qu’ils s’efforcent de se diversifier loin du pétrole et du gaz, et répondent avec «un jeu d’équilibre délicat», a déclaré M. Raghu, directeur général de Marmore Mena Intelligence, une filiale du directeur d’actifs basé au Koweït et de la banque d’investissement Markaz,
Bien que les politiques tarifaires et commerciales du président Trump puissent pousser les États du Golfe plus loin dans la poche de la Chine ou les inciter à rechercher d’autres partenaires, leur dépendance à l’égard des États-Unis pour la sécurité rend peu probable que des «changements importants» se produisent à court terme, soutient-il. «Les États du CCG se préparent probablement à plusieurs scénarios, mettant l’accent sur la diversification et la flexibilité.»
Dans la même veine, il est naïf des États-Unis de s’attendre à ce que le Golfe se distance pleinement de la Chine et d’autres nations asiatiques alors que la coopération s’étend et profonde, en particulier sur le marché régional de la construction massive, a déclaré Junaid Ansari, directeur de la stratégie et de la recherche sur l’investissement à Kamco Invest, basé au Koweït.
«Cela devrait se poursuivre à peu près à mi-parcours, car ces pays sont fortement impliqués dans les visions stratégiques des gouvernements du CCG», note Ansari.
En fait, certains experts estiment que la stabilité politique à long terme de la Chine, la planification stratégique et la concentration sur le développement, pourraient finalement en faire le partenaire préféré.
Un examen plus approfondi de trois industries – ai, énergies renouvelables et minéraux critiques – illustre la position de la région tandis que le gazon central dans une compétition croissante de grande puissance alors que les États-Unis et la Chine se rendront à la recherche de leurs produits dans la région pour se garder à l’écart, fournissant un aperçu de la difficulté que l’acte d’équilibrage du GCC est difficile.
Tout sur AI
Le CCG – et en particulier ses poids lourds, l’Arabie saoudite et les EAU – parient grand sur l’IA. Mais c’est un espace où la politique de poursuivre la meilleure offre, quelle que soit l’offre, est compliquée par l’animosité croissante de la Chine américaine.
Dans son dernier rapport annuel, la Commission de l’examen économique et de la sécurité des États-Unis – un comité consultatif bipartite du Congrès américain – a connu des liens entre les entreprises chinoises et du golfe en tant que «nouveau vecteur de vulnérabilité». Déjà en 2023, le président de l’époque, Joe Biden, a resserré les restrictions sur les exportations de semi-conducteurs à double usage vers une multitude de pays, dont beaucoup à travers le Moyen-Orient, qui pourraient fournir une porte dérobée pour l’accès chinois.
Mais les puces américaines avancées sont précisément ce que l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis doivent se transformer en centres mondiaux de centres de données, et ils semblent prêts à créer au moins une certaine distance de la Chine pour accéder.
Les négociations de l’arrière-boutique ont conduit à un investissement de 1,5 milliard de dollars par Microsoft l’année dernière dans la société de développement Emirati AI G42, soutenu par Mubadala, un fonds de patrimoine souverain d’Abu Dhabi. L’accord, qui obligeait G42 à céder ses avoirs d’entreprises technologiques chinoises, illustre à la fois les concessions que le Golfe a été ouverte à la fabrication et les complexités qui restent. G42 a vendu les enjeux «sur liste noire», mais à Lunate, un autre gestionnaire d’actifs à Abu Dhabi soutenu par ADQ, un autre fonds souverain de l’émirat.
D’autres partenariats sur les centres de données ont suivi aux États-Unis et dans le golfe impliquant des entités américaines, des Émirats arabes unis et saoudiennes, de Google au développeur de Dubaï Damac à MGX, une société d’investissement technologique lancée l’année dernière avec G42 et Mubadala en tant que partenaires fondamentaux.
Cette vague d’activité suggère que le Golfe s’efforce de rester dans les bonnes grâces de Washington et de préserver son accès aux jetons de nouvelle génération tout en faisant progresser son écosystème technologique local. Mais l’Arabie saoudite et les EAU continuent également de coopérer avec les entreprises technologiques chinoises, qui dominent le développement de réseaux de télécommunications 5G à travers le CCG.
Junaid Ansari de Kamco Invest dit qu’il n’a pas encore vu d’indications que les gouvernements ou les entreprises du CCG prennent parti.
«Étant donné que la situation actuelle est très volatile, il est préférable de maintenir une politique ouverte», prévient-il.
Diversifiant pendant le changement
Le moment pourrait-il arriver lorsque l’administration Trump émet un ultimatum de style «vous êtes avec nous ou contre nous»?
Ce n’est pas une question de rire pour le Golfe, qui cherche à s’éloigner de son économie liée aux hydrocarbures au milieu de la turbulence mondiale croissante.
Le CCG a prospéré dans les années post-pandemiques grâce à la gouvernance diligente, à des programmes de développement comme la Vision 2030 de l’Arabie saoudite et les guerres en Ukraine et dans le plus grand Moyen-Orient. Pendant ce temps, la région du Golfe est devenue un refuge sûr pour les entreprises de toutes sortes. La directrice générale du Fonds monétaire international Kristalina Georgieva l’a récemment appelé «un point positif dans l’économie mondiale».
Il y a cependant des défis et l’effilochage du commerce mondial rend les aborder beaucoup plus.
Une surabondance de l’offre au milieu de la demande douce a maintenu des prix du brut en dessous de nombreux niveaux de tête de Golfe States, faisant pression sur les finances publiques. Les dépenses massives requises par Vision 2030 sont à la pression des coffres saoudiennes, car l’investissement privé a été lent à bord. La dette en flèche de Bahreïn a conduit Fitch Ratings à réduire ses perspectives à négativement en février. Et le Koweït est saisi par l’incertitude politique, près d’un an dans une suspension indéfinie du Parlement.
Dans ce contexte, l’approche inflationniste probable de Trump des risques économiques d’élaboration des politiques maintient les taux d’intérêt élevés aux États-Unis et dans le Golfe, où les devises sont fixées ou pondérées vers le dollar américain. Un ralentissement de la demande mondiale des consommateurs aurait un impact sur le CCG, ce qui dépend d’un flux sans restriction de biens et de services. Et la promesse du président américain de «forer, bébé, foret!» Cela pourrait provoquer un glissement des prix du pétrole, d’autant plus que l’OPEP + prend des mesures pour faire monter la production.
«Il est très difficile d’évaluer où les choses convergeront», explique Ansari, notant qu’une volatilité généralisée et la «nature brute» de certaines des politiques de Trump rendent probablement des changements dans les relations internationales.
Pour le CCG, la voie à suivre reste centrée sur la réforme économique et la diversification, comme augmenter certaines taxes d’entreprise, individuelles ou de vente pour améliorer la santé des finances publiques et rationaliser les réglementations, a déclaré Georgieva à Dubaï en février.
Localisation, localisation, localisation
Les énergies renouvelables sont un domaine où, faute d’alternatives, les États du Golfe continuent de travailler en étroite collaboration avec la Chine, même s’ils poussent à développer leurs industries nationales.
En 2022, les Émirats arabes unis et l’Arabie saoudite ont importé 11,4 GW de composants photovoltaïques de Chine, un bond de 78% en glissement annuel. Aujourd’hui, les voitures chinoises électriques parsèment les autoroutes de Dubaï alors qu’elles offrent un meilleur coup pour le mâle que Tesla.
Le Moyen-Orient, dirigé par l’Arabie saoudite, l’Irak et les Émirats arabes unis, a reçu plus de fonds d’investissements par l’intermédiaire de l’initiative de la ceinture et de la route de la Chine que toute autre région de l’année dernière, soit un total de 39 milliards de dollars. Près de 12 milliards de dollars sont allés à des projets dans les espaces solaires, éoliens et déchets à énergie.
Ici aussi, cependant, le changement est en cours.
«Ce que je pense est très remarquable, c’est comment les États du CCG cherchent de plus en plus à développer leurs propres capacités de fabrication nationales», explique Wright à l’Université Hamad Bin Khalifa.
Mays Motors d’Oman a récemment livré ses premiers véhicules électriques (véhicules électriques). Le CEER de l’Arabie saoudite dit qu’il suivra au début de 2026. Et l’un des plus grands paris de l’Arabie saoudite dans la fabrication de véhicules électriques est un partenariat avec Lucid Motors, basé en Californie.
Le Golfe conserve une dépendance démesurée à l’égard de la Chine pour les importations de matières premières et de produits finis liés à l’entraînement, note Ansari. Mais cela changera, prédit-il, à mesure que les entreprises régionales augmentent la capacité et l’Arabie saoudite développe des canaux d’approvisionnement alternatifs pour les minéraux critiques et les terres rares.
Le cuivre, le lithium, le nickel, le scandium et le gallium – les entrées cruciales pour les éoliennes, les batteries EV et d’autres systèmes de ce type – deviendront exponentiellement plus recherchés. La Chine contrôle de grandes actions de dépôts et plus de 90% de la capacité de traitement de certains de ces éléments. Mais l’Arabie saoudite considère l’exploitation minière comme un autre pilier vital de la croissance économique.
Sa société minière publique, Ma’aden, poursuit davantage de production intérieure, y compris par le biais de partenariats avec des start-ups d’Australie, des États-Unis et d’ailleurs, pour identifier les richesses inexploitées sous la formation rocheuse du bouclier arabe et pour recycler les éléments de la gaspillage industriel.
Manara Minerals, une co-venture entre Ma’aden et le Fonds d’investissement public – l’investisseur souverain saoudien prééminent – est sur une virée commerciale mondiale pour les mines, ou ses actions, de la Zambie au Chili. Il y a un an, Manara a acheté 10% de Vale Base Metals, une filiale des métaux brésiliens et du géant des mines, pour 2,5 milliards de dollars.
C’est un exemple du CCG à la recherche de partenaires au-delà des États-Unis et de la Chine alors qu’il cherche à protéger son indépendance et, en particulier pour l’Arabie saoudite, pour rehausser son profil mondial, explique Raghu de Marmore Mena Intelligence.
Le Golfe s’avère sophistiqué et pragmatique dans la façon dont il annonce des offres, explique Wright, notamment en mettant l’accent sur les personnes avec des entreprises américaines dans le but d’apaiser Trump. Mais les propres approches très différentes des superpuissances de l’établissement de relations soulèvent la question de savoir laquelle les États du Golfe préfèrent à long terme.
«La question clé», soutient-il, «est ce qui a plus de durabilité: une annonce transactionnelle à grande échelle qui est peu susceptible d’être pleinement réalisée, ou une série d’accords de milliards de dollars dans une variété de secteurs? Je pense que les tendances avec la Chine semblent beaucoup plus prometteuses à long terme.»